연결 기준 영업이익 1400억원‧당기순이익 2064억원…영업외손익 확대
별도 기준 영업이익은 4.3% 증가…운용‧금융수지 성장에도 판관비 부담

메리츠증권의 올해 3분기 연결 기준 영업이익이 전년 동기보다 45% 가까이 감소했다. 당기순이익은 소폭 늘었지만 영업외손익 확대가 이익 감소분을 보완했다. 별도 기준으로는 영업이익이 증가해 연결 실적과 다른 흐름을 보였다. 다만 비용이 수익보다 빠르게 늘면서 본체의 이익 개선 폭도 제한됐다.

12일 메리츠금융지주의 공시를 분석한 결과, 올해 3분기 메리츠증권의 연결 기준 영업이익은 1400억원으로 전년 동기(2530억원)보다 44.7% 감소했다. 같은 기간 매출액은 11조8781억원으로 지난해 3분기(4조9978억원) 대비 137.7% 늘었고 당기순이익은 2064억원으로 전년 동기(2000억원)보다 3.2% 증가했다.

영업이익과 당기순이익이 엇갈린 원인은 영업외손익 때문이다. 메리츠증권의 3분기 연결 기준 세전이익은 2740억원으로 전년 동기(2649억원)에 비해 3.5% 증가했다. 세전이익에서 영업이익을 뺀 영업외손익은 약 1340억원으로 전년 동기(119억원)보다 10배 넘게 늘었다. 이는 영업이익 감소액(1130억원)을 웃도는 증가 폭이다.

별도 실적은 다른 모습이다. 올해 3분기 메리츠증권의 별도 기준 영업이익은 2136억원으로 전년 동기(2048억원)보다 4.3% 증가했다. 당기순이익도 1726억원으로 전년 동기(1577억원) 대비 9.5% 늘었다. 연결 기준 영업이익은 별도보다 736억원 적지만 당기순이익은 오히려 338억원 많았다.

별도 기준 성장을 이끈 사업 부문은 자산운용과 금융수지다. 메리츠증권의 3분기 순영업수익은 5370억원으로 전년 동기(3993억원)보다 34.5% 증가했다. 참고로 순영업수익은 판매관리비를 차감하기 전 영업이익을 말한다.

금융수지가 1277억원으로 지난해 3분기(824억원)보다 55% 증가했다. 금융수지는 전분기보다 포트폴리오 규모가 9000억원 가량 줄었음에도 불구하고 수익은 8.13% 증가했다. 메리츠증권 관계자는 “신용공여, 전단채, 대출금 등에서 이자수익이 전체적으로 증가했는데 분기 사이 단기금리 상승도 이자수익 증가의 한 요인으로 보인다”며 “예를 들어 지난 9월 20일까지는 전분기와 비슷한 수준이었으나 분기 말의 신용공여 축소 등 복합적인 배경이 있다”고 설명했다.

자산운용 등 순영업수익도 2155억원으로 작년 같은 기간(1112억원)에 비해 93.7% 늘었다. 자산운용과 금융수지 두 부문의 증가액을 합하면 1496억원으로 전체 순영업수익 증가액보다 1377억원 많았다.

그러나 기업금융(IB)과 자산관리(WM) 부문은 전년 대비 수익이 줄었다. IB 부문 순영업수익은 1211억원으로 전년 동기(1292억원)보다 6.3% 줄었으며, WM 부문은 398억원으로 지난해 3분기(590억원)보다 32.6% 감소했다.

올해 3분기 말 고객 수는 52만3988명으로 전년 동기(32만1192명)보다 63.1% 늘었으며, 금융상품 판매 잔액도 9조원으로 지난해 3분기(6조1000억원)보다 47.5% 늘었다. 브로커리지 후발주자인 메리츠증권은 수수료 무료 정책으로 리테일 기반을 확대했으나 증시 시장의 하락세에 분기 수익 증가로 이어지지는 않은 것으로 보인다.

비용 증가는 별도 기준 영업이익의 성장 폭을 제한했다. 올해 3분기 메리츠증권의 판매관리비는 3234억원으로 전년 동기(1946)보다 66.2% 늘었다.

그 중 인건비가 1577억원으로 작년 같은 기간(1264억원)보다 24.7% 증가했으며 기타판관비는 1657억원으로 143.2% 큰 폭으로 증가했다. 순영업수익 대비 판관비 비율은 48.7%에서 60.2%로 11.5%포인트 높아졌다. 수익이 늘어도 비용을 제외하고 남은 이익의 비중이 낮아진 것이다.

메리츠증권 관계자는 “기타판관비에는 전산운용비, 세금과공과, 광고선전비, 복리후생비 등이 포함돼 있다”며 “교육세와 전산 비용 증대 등이 기타판관비 상승의 주된 원인으로 보인다”고 말했다.

향후 수익성 회복 여부는 연결 기준 영업손익 개선과 본체의 비용 관리가 좌우할 전망이다. 금융수지 증가와 기업금융 회복을 이어가면서 운용‧위탁매매 수익의 변동을 완화할 필요가 있다. 영업외손익의 지속성과 기타판관비 증가의 회복성 여부도 중요하다. 고객‧판매자산 확대를 비용 차감 후 이익 성장으로 연결할 수 있을지가 다음 분기 실적의 관건이다.

[CEO스코어데일리 / 팽정은 기자 / paeng@ceoscore.co.kr]